石化市場傳遞出積極信號
期貨日報記者了解到,《行動方案》明確指出,“新建和改擴建石化化工項目須達到能效標桿水平和環??冃級水平”“全面淘汰200萬噸/年及以下常減壓裝置”“加快推廣新一代離子膜電解槽等先進工藝”,同時對煉油、乙烯、合成氨行業低效產能的改造升級或淘汰退出提出了更高的要求。
“《行動方案》劃定了非化石能源消費比例下限,抬高了產能擴張門檻,一方面促使新增產能向可再生能源資源條件更好的區域集中;另一方面提高了項目生產要求,供應擴張將更加有序。”格林大華期貨化工組組長吳志橋表示,《行動方案》的出臺也提高了石化行業政策要求、收緊了項目審批約束。
據他介紹,近年來,由于經濟發展壓力加大,地方政府對化工項目的審批控制有所放松,導致化工品產能擴張、利潤下行,而此次政策統一了地方政府項目審批尺度。
此外,《行動方案》明確了標桿能耗新要求,有利于老舊產能加速出清。老舊產能相比新產能折舊成本較低,其通過市場力量自然出清相對困難,而本次政策對煉油、乙烯、合成氨低效產能的改造升級或淘汰退出提出了更高的要求。小產能技改經濟性較低,大部分小產能只能選擇退出,或將使得相關板塊供應收緊、利潤回升。
在渤海期貨分析師余雪看來,《行動方案》向市場傳遞出兩個重要信號。其一,加大綠色發展力度?!缎袆臃桨浮访鞔_了節能降碳的目標和路線,強調了綠色低碳發展的重要性,這無疑會推動石化行業進一步調整產業結構,加大對綠色技術和清潔生產的投入力度,促使行業向綠色低碳方向轉型升級。其二,推動碳市場建設?!缎袆臃桨浮诽岬酵苿犹际袌鰴C制建設,將碳交易納入國家生態文明體制改革的總體規劃,這意味著未來將建立完善的碳交易市場,企業碳排放將受到更為嚴格的管控。余雪認為,這將對化工市場產生深遠影響,激勵企業加大節能減排力度,更加注重環保和綠色發展。
“近年來國家對石化行業節能降碳工作的指導是承上啟下的,相應文件有一定的關聯,在前者的基礎上有進一步的要求、調整或升級,反映了國家對重點領域節能降碳工作的重視。”物產中大期貨化工油品組組長謝雯稱。
在謝雯看來,石化行業節能降碳工作效果顯著,無論是能耗上、技術改革上,還是廢品回收上、數字智能上,都有突破進展,行業正朝著對標國際一流標準、提升“新質生產力”的方向前進。
“通過技術創新和管理創新,石化行業綠色低碳發展取得了一系列成果。”據余雪介紹,比如新型高效環保材料、清潔生產工藝等,有效降低了能源消耗和排放,同時推動了產品結構的優化調整和產業的轉型升級。部分傳統產業進行了結構調整,加大了對清潔、低碳產業的支持和培育力度,形成了一批綠色低碳示范企業。
煤化工行業格局有望改善
采訪中期貨日報記者了解到,現代煤化工行業具有高碳排放的特點,其成為碳管控的重點和難點。目前,煤化工行業“減油增化”的趨勢實際上是在踐行“雙碳”政策。
“當前,我國煉油產能利用率不到80%,減少石油化工產品比例、增加煤化工產品生產,不僅有助于緩解石油資源緊缺的問題,而且能夠降低石油化工生產過程中的碳排放。”中信期貨研究所化工組高級研究員張紫南表示,通過發展煤制乙二醇、煤制烯烴等產品,可以實現煤炭資源的高效利用和清潔轉化,這符合“雙碳”政策的要求。
據測算,煉化企業生產化工產品會增加自身的碳排放,但可為全社會降低碳排放作出貢獻:汽煤柴潤油品總收率每減少1個百分點、化工用輕質油氣比例每調高1個百分點,就會增加0.5%~0.9%的碳排放,但化工產品能夠固碳1.2%~1.5%,總體碳排放仍是下降的。
在吳志橋看來,通過“減油增化”等產品調整和能源結構調整等,一方面,可以推動產品多元化發展,積極拓展下游產業鏈;另一方面,可以實施清潔能源替代,提升以“綠電”為代表的新能源比重,推動電氣化改造,提高綠電消納比例。此外,還能夠推進二氧化碳捕集等減碳/負碳技術,抵消化石燃料的碳排放。“從長遠來看,石油煉制從生產成品油向生產基本有機化工品轉型是一個碳排放減少的過程。”他稱。
“從煤化工行業來看,《行動方案》對合成氨和尿素板塊的影響較為有限。”張紫南表示,2021年國家發展改革委發布《關于做好化肥生產用煤用電用氣保障工作的通知》,支持化肥生產企業簽訂電力中長期合同,切實保障化肥生產企業用電需求??煽紤]到化肥生產作為支農工業的特殊性,未將化肥生產企業作為高能耗企業。
另外,尿素生產過程中能耗水平較高的是固定床工藝,主要原料為無煙塊煤,而近幾年尿素企業消耗無煙塊煤的固定床裝置正加速退出市場。截至2023年年底,固定床裝置尿素年產能為1668萬噸,占比下降至23.2%。“落后生產裝置升級為現代新生產工藝是大勢所趨,預計到2024年年底,全國固定床裝置將全部完成置換或升級改造。”張紫南說。
對甲醇板塊而言,影響同樣不大。記者了解到,截至2020年年底,甲醇能效低于基準水平的產能約占25%。之后,煤制甲醇落后產能陸續出清,新增產能以焦爐氣、二氧化碳加氫等工藝為主,新建年產100萬噸以上的煤制甲醇項目需要由省級政府批準,均符合能耗標準。
煤化工是充分競爭行業,技術和資本要素密集、景氣周期性強、供需矛盾突出、市場波動較大。業內人士表示,《行動方案》明確指出,“嚴格合理控制煤炭消費”“重點削減非電力用煤”“加強煤炭清潔高效利用”,煤化工作為非電力用煤的重要領域之一,未來用煤指標預計再度嚴格化。尤其是能耗指標壓力較大的省份,煤化工行業格局有望改善。
氯堿企業正加速節能改造
《行動方案》提到,嚴控煉油、電石、磷銨、黃磷等行業新增產能,禁止新建用汞的聚氯乙烯、氯乙烯產能,嚴格控制新增延遲焦化生產規模。到2025年年底,煉油、乙烯、合成氨、電石行業能效標桿水平以上產能占比超過30%,能效基準水平以下產能完成技術改造或淘汰退出。
受訪人士表示,《行動方案》對PVC、電石、燒堿的相關要求已在此前多個文件中提及,并非新要求。
據銀河期貨分析師周琴介紹,2016年8月3日,國務院辦公廳印發《關于石化產業調結構促轉型增效益的指導意見》,要求嚴格控制尿素、磷銨、電石、燒堿、聚氯乙烯、純堿、黃磷等過剩行業新增產能,相關部門和機構不得違規辦理土地(海域)供應、能評、環評和新增授信等業務,對符合政策要求的先進工藝改造提升項目應實行等量或減量置換。從該文件看出,電石、燒堿屬于嚴格控制類,且早在2016年國家就對電石、燒堿產能提出了嚴格限制。
此外,《關于汞的水俁公約》在2013年達成并開放簽署。我國作為首批簽約國簽署了公約,該公約在2017年8月16日全球生效,其中提到禁止新建電石法用汞工藝項目。根據履行情況,2022年就已經禁止新建用汞的(聚)氯乙烯產能。
“為響應環保要求和國際公約,氯堿企業積極開展無汞化技術研發。2022年,內蒙古部分企業實現無汞觸媒替代生產。2023年,建成或在建的電石法氯堿裝置均使用無汞催化劑。”中信期貨研究所化工組高級研究員楊曉宇稱。
“國家發展改革委等四部門聯合發布的《高耗能行業重點領域節能降碳改造升級實施指南(2022年版)》為燒堿企業的節能降碳提供了方向。氯堿企業積極推廣膜極距離子膜電解技術、四效蒸發工藝技術等,以實現節能降耗。同時,企業針對蒸汽系統、循環水系統等公用工程系統進行了能效提升改造。”楊曉宇表示,從上游電石企業來看,西北等地企業以風電、光電清潔能源為電石廠供電、采取錯峰生產等措施,大力推進節能降碳。
采訪中記者了解到,氯堿產能龐大,產品同質化、缺乏創新是氯堿企業面臨的痛點。
“鑒于此,上游企業積極開拓國際市場,2021—2023年氯堿主要產品PVC與燒堿出口復合增速分別為13.9%和29.4%,產品流向東南亞、西亞等多個地區。除此之外,上游也在聚焦產品多元化發展,避免無序競爭,如開發高附加值、差異化的精細耗氯產品。”楊曉宇稱。
值得一提的是,當前,電石、燒堿新產能批復趨嚴,隨著一系列節能降碳文件的出臺,目前氯堿企業排放標準已經達到相關指標要求。
“電石、PVC在產企業均已完成相關目標任務,新建企業也在嚴格按照相關標準生產。”周琴表示。
在楊曉宇看來,隨著節能降碳工作的推進,市場對綠色產品的需求增加,氯堿企業也將順勢調整產品結構,開發更多低碳環保產品。另外,企業將繼續尋求國際市場的機會,借力出口來緩解國內供需矛盾。
綠色成石化行業發展“底色”
當前,石化行業面臨發展與減碳雙重挑戰。
期貨日報記者了解到,2025年前后,我國成品油需求將達峰;2030年前,全球石油需求將達峰,我國將實現碳達峰;2029年前,我國仍有多個乙烯項目建成投產,產能增長將帶來碳排放量的增加。
“綠色低碳與綠色效應在石化行業體現為技術升級帶來行業變革。”謝雯認為,行業將在提高石油資源利用率、廢棄物合成材料合理回收再利用、工業生物制造、煉化過程采用低碳新能源系統、二氧化碳捕集等方面進行布局。另外,技術迭代使得新能源與新材料開發利用到石化行業,對石化行業的降碳、環保起到積極作用。其中,新能源的利用是石化行業升級過程中不可忽略的一環。
據謝雯介紹,當前,全球能源企業調整了發展戰略,在儲能技術、氫能技術、封存和利用技術(CCUS)方面集中發力,國內石化企業也有相關的技術跟進。比如,目前已有超過40家央企加入氫能賽道,涵蓋制、儲、運、用全鏈條。2023年,我國規模最大的光伏發電直接制綠氫項目(中國石化新疆庫車綠氫示范項目)已全面建成投產。
此外,大中型石化企業正在向煉化一體化深入融合方向前進。“降低成品油比例、增加化工品比例,可以在開發新技術、新材料、新模式等方面減少石化廢棄物污染,且最大程度提高石油資源效率。”謝雯稱。
對行業而言,綠色石化大有可為,加快綠色發展已成為石化行業實現高質量發展的重要方式。
在齊盛期貨分析師于芃森看來,石化行業綠色、可持續發展是未來的重要發展方向。對石化行業而言,應該抓住這一難得的機遇,提前謀劃,領先發展,為實現國家目標規劃作出應有貢獻。
據于芃森介紹,以甲醇為例,吉利甲醇汽車和馬士基甲醇船舶的推廣使用,以及綠色甲醇產業的規劃和發展已經走在了市場前列。截至目前,全國有近1000萬噸綠色甲醇產能進入規劃和建設期,且吉利安陽、盛虹連云港兩個10萬噸/年的綠色甲醇裝置已經投產,這對甲醇成長為綠色能源具有里程碑式的意義。
市場觀察 | 氯堿品種受影響較為明顯
《2024—2025年節能降碳行動方案》(簡稱《行動方案》)發布隔天,國內期貨市場開盤,化工品種以上漲為主,僅純堿、苯乙烯和燒堿價格下跌。受到政策和情緒的影響,化工品盤面表現相對較強。
“《行動方案》發布,一方面說明市場對環保政策的重視程度進一步提升,相應的環?;て贩N將得到更多的市場關注,其價格有望平穩攀升;另一方面說明傳統高耗能、高排放化工品種可能面臨更大的價格調整壓力。”渤海期貨分析師余雪表示,盤面呈現出環?;て贩N強勢、傳統化工品種弱勢的特點。
業內人士普遍認為,《行動方案》對化工品種中短期供需格局不會產生實質影響,只是在情緒上對價格形成一定提振。
“《行動方案》涉及尿素、甲醇、合成氨、燒堿、聚烯烴、PX、PTA、乙二醇等,但對大部分品種的影響較小。”余雪表示,對PVC、電石、煤制甲醇、烯烴而言,各板塊的能效結構已經發生了較為明顯的變化,《行動方案》只是在此基礎上提出了優化措施。不過,《行動方案》對氯堿板塊相關品種的成本和供應有較大影響。
“《行動方案》規定,嚴格合理控制煤炭消費。在燃料用電方面,后續會有嚴格的控制措施和解決綠電消納問題的辦法。此外,《行動方案》要求嚴控電石新增產能。”余雪認為,這意味著無汞化政策近幾年一直在執行之中,對煤化工板塊而言,可能會影響其利潤率。根據當前氯堿利潤情況,電石利潤最低,受到供應限制和用電成本抬升的影響最大。
從氯堿品種自身基本面來看,PVC庫存一直處于高位,而5月價格持續上漲,核心驅動在于房地產政策密集出臺。
“政策預期強,供應端檢修集中也形成一定利多,在低估值環境下,PVC盤面出現較大幅度的上漲。隨著價格的抬升,山東電石法PVC利潤轉為正值。”銀河期貨分析師周琴認為,然而,PVC市場內需表現偏弱,外需受阻于海運費上漲和BIS認證,印度更多轉向其他市場采購,整體上,PVC市場供需雙弱,價格上漲并未持續。后期需要重點關注三個方面:一是內需在房地產優化調整政策下的實際改善程度;二是迎峰度夏來臨后用電高峰時的電力價格變動情況;三是印度的采購節奏。
“目前,燒堿期貨盤面依舊升水現貨300元/噸以上。6月,燒堿裝置檢修量下降、新增產能陸續投放、非鋁需求進入淡季,雖然氧化鋁產能預期提升,但燒堿仍舊處于供需偏弱格局。”在周琴看來,現貨價格難漲,燒堿期貨在升水情況下將受到拖累。后期市場需緊密關注電力價格變化、燒堿投產進度和氧化鋁復產情況。